Tugas 4 Softskill
Contoh soal dan jawaban biaya modal
Soal
Perusahaan membutuhkan modal dalam pendanaan investasinya sebesar Rp 3.000.000.000, yang terdiri atas beberapa sumber saham berikut:
a. Hutang obligasi, besarnya pendanaan Rp 750.000.000 dengan nominal Rp 750.000/lembar. Bunga 19%/tahun dan jangka waktu 5 tahun. Harga jual obligasi Rp 550.000/lembar dan tingkat pajak 30%.
b. Saham preferen, besarnya pendanaan Rp 900.000.000, harga jual saham preferen Rp 40.00/lembar dan deviden Rp 8.000/lembar.
c. Saham biasa, besar pendanaan Rp 1.350.000. Harga jual saham Rp 30.000 dengan deviden Rp 4.500/lembar dan growth (pertumbuhan) 5%.
Hitunglah:
1. Biaya modal secara individual!
2. Biaya modal keseluruhan!
Jawab
1. Biaya modal secara individual
a. Biaya modal hutang obligasi
I = Rp 750.000 x 19% = Rp 142.500
Kd = I + ((N – Nb)/n)
(Nb – N)/2
= Rp 142.500 (Rp 750.000 – Rp 550.000)/5
(Rp 550.000 – Rp 750.000)/2
= (Rp 142.500 + Rp 40.000)/ Rp 650.000 = Rp 28,08%
Ket: Kd = Biaya modal hutang obligasi
I = Bunga obligasi (obligasi) satu tahun dalam rupiah
N = Harga nominal obligasi
Nb = Nilai bersih penjualan obligasi
n = Umur obligasi
· Biaya modal after tax:
Ki = Kd (1 – t)
= 28,08% (1 – 30%)
= 28,08% (70%) = 19,66%
Ket: Ki = Biaya modal hutang obligasi setelah pajak
t = tingkat pajak
b. Biaya modal saham preferen
Kp = Dp/Pο
= Rp 8.000/Rp 40.000 = 20%
Ket: Kp = Biaya saham preferen
Dp = Deviden saham preferen
Pο = Harga saham preferen saat penjualan
c. Biaya modal saham biasa
Ke = (D1/ Pο) + g
= (Rp 4.500/Rp 30.000) + 5%
= 15% + 5% = 20%
Ket: Ke = Biaya saham biasa
g = growth (tingkat pertumbuhan)
D1 = Deviden tahun pertama
2. Biaya modal keseluruhan
· Proporsi modal hutang obligasi
Hutang obligasi = (Rp 750.000.000/Rp 3.000.000.000) x 100% = 25%
· Proporsi modal saham preferen
Saham biasa = (Rp 1.350.000.000/Rp 3.000.000.000) x 100% = 45%
· Proporsi modal saham biasa
Saham preferen = (Rp 900.000.000/Rp 3.000.000.000) x 100% = 30%
Sumber Dana
(1)
|
Jumlah Dana
(2)
|
Proporsi Modal
(3)
|
Biaya Modal
(4)
|
Biaya Tertimbang
(3 x 4)
|
Hutang obligasi
|
Rp 750.000
|
25%
|
19,66%
|
4,92%
|
Saham preferen
|
Rp 900.000.000
|
30%
|
20%
|
6%
|
Saham biasa
|
Rp 1.350.000.000
|
45%
|
20%
|
9%
|
Total
|
Rp 3.000.000.000
|
100%
|
19,92%
|
Sumber :
santiyaulfa.blogspot.co.id/2015/05/latihan-soal-dan-jawaban-biaya-modal.html?m=1
Komentar
Posting Komentar